Les banques égyptiennes se dirigent vers le sud
Le potentiel d’intensification des échanges commerciaux grâce à la ZLECAf et la forte demande de services bancaires dans de nombreux pays du sud sont quelques-uns des facteurs qui attirent les banques égyptiennes vers de nouveaux marchés.
L’expansion des banques marocaines en Afrique subsaharienne a été bien documentée, mais leurs progrès commencent maintenant à être reproduits par leurs homologues égyptiennes. Tout récemment, la Commercial International Bank (CIB) a achevé le rachat de la Mayfair Bank du Kenya, apparemment comme un tremplin pour des investissements plus importants en Afrique de l’Est, mais d’autres banques ont fait de même. Le désir de diversifier les revenus et les portefeuilles de prêts est une motivation importante, mais le moment choisi pour cette tendance semble être fortement lié à la création de la Zone de libre-échange.
Les marchés bancaires africains sont en pleine croissance, tant en termes de volumes financiers que de nombre de clients, et il est réjouissant de constater que de plus en plus de banques commencent à reconnaître ce potentiel.
CIB, qui est la plus grande banque égyptienne du secteur privé, a obtenu une participation de 51 % dans Mayfair Bank en avril 2020 et en a pris le contrôle total avec l’achat des 49 % restants pour 40 millions de dollars en janvier 2023, la rebaptisant CIB Kenya à la suite de cette opération. L’opération a probablement été motivée par le désir d’obtenir une licence bancaire kenyane plutôt que par la seule volonté d’accéder au portefeuille de clients de Mayfair, étant donné que cette dernière détenait une part de marché d’à peine 0,2 % au moment du premier investissement de CIB. La taille du réseau de succursales n’est plus un indicateur aussi précis de la taille d’une banque qu’auparavant, mais Mayfair n’a que cinq succursales.
La banque égyptienne devrait se concentrer sur les marchés des entreprises, des PME et du numérique dans un premier temps, ce qui laisse supposer qu’une forte expansion de son réseau d’agences dans le pays est peu probable. Tirant son nom du quartier londonien à la mode de Mayfair, qui est l’une des zones immobilières les plus chères d’Europe, il n’est pas surprenant que Mayfair se soit concentrée sur le service aux entreprises et aux grandes fortunes. L’acquisition de Mayfair fait suite à la décision de CIB d’ouvrir un bureau à Addis-Abeba en 2019. Lorsque les banques centrales d’Égypte et du Kenya ont approuvé la transaction, le directeur général de CIB, Hussein Abaza Abaza, a commenté l’opération : « Nous croyons fermement en la perspective de prospérité de l’économie kényane et nous nous réjouissons de pouvoir y contribuer. » Avec 39 banques commerciales, le marché kenyan est déjà très compétitif. Ce chiffre semble élevé par rapport à la population du pays (55 millions d’habitants) et à son PIB (113 milliards de dollars en 2022), et il sera donc intéressant de voir l’ampleur de la consolidation dans un avenir proche.
Intérêt pour la Libye
À titre de comparaison, l’Égypte compte 36 banques, soit environ un tiers du nombre qu’il y avait il y a vingt ans, en raison de l’augmentation des exigences en matière de capital minimum, alors que le pays compte aujourd’hui 113 millions d’habitants et que son PIB s’élève à 476 milliards $. Les investissements bancaires égyptiens dans le reste du continent sont prévus depuis longtemps, mais ne semblent décoller que maintenant. La plus grande banque du pays, la National Bank of Egypt, détenue par l’État, a ouvert une succursale dans la capitale du Sud-Soudan, Juba, en juin 2022 ; elle possède déjà des bureaux de représentation en Éthiopie et en Afrique du Sud et a créé la National Bank of Sudan à Khartoum.
Les banques égyptiennes ont élaboré des plans pour pénétrer le marché libyen à plusieurs reprises au cours de la dernière décennie, mais l’instabilité dans ce pays a empêché les investissements. Les sociétés égyptiennes de services financiers se développent également au Moyen-Orient, notamment le fournisseur de solutions de paiement électronique Fawry, qui a annoncé qu’il était en pourparlers avec une filiale de la Banque centrale saoudienne en vue d’obtenir une licence pour opérer sur le marché saoudien. Alors que le Kenya est l’un des marchés bancaires les mieux établis du continent, une autre banque égyptienne, la Banque Misr, s’est implantée sur un marché présentant à la fois plus de risques et plus de possibilités d’expansion en raison de la portée limitée des services bancaires et de la présence de peu de concurrents, à savoir la Somalie. Elle est devenue la première banque étrangère à obtenir une licence d’exploitation dans le pays en juillet 2022.
La situation sécuritaire et politique du pays est encore très instable, mais la Banque Misr doit compter sur une reprise à plus long terme des perspectives économiques du pays. Le deuxième prêteur égyptien espère que cela marquera le début de son expansion en Afrique subsaharienne. Les banques égyptiennes semblent se concentrer sur l’Afrique de l’Est, tout comme leurs concurrentes marocaines se sont concentrées sur l’expansion en Afrique de l’Ouest. Les banques marocaines contrôlent aujourd’hui plus d’un quart du marché dans la plupart des pays d’Afrique de l’Ouest, mais il leur a fallu deux décennies pour y parvenir.
Les nouvelles approches du Nord
Il est devenu plus courant pour les banques marocaines de se présenter comme des banques « africaines » et la Banque Centrale Populaire, par exemple, opère aujourd’hui dans 17 pays africains.
Alors qu’elles utilisaient un héritage francophone commun avec les pays dans lesquels elles investissaient, les banques égyptiennes semblent utiliser des liens anglophones et arabes communs avec une grande partie de l’Afrique de l’Est.
Les banques égyptiennes s’étaient auparavant concentrées presque entièrement sur le marché intérieur, en particulier parce que la population égyptienne a fortement augmenté, passant de 71 millions d’habitants en 2000 à son niveau actuel. Selon les chiffres publiés par la Banque centrale d’Égypte (CBE) en avril, le nombre d’Égyptiens utilisant des services bancaires de toute nature atteindra 42,3 millions en 2022, ce qui équivaut à 65 % de la population adulte. La National Bank of Egypt et la Banque Misr ont été deux des banques africaines qui ont connu la croissance la plus rapide au cours de la dernière décennie et comptent aujourd’hui parmi les plus grandes banques du continent.
Le secteur bancaire égyptien dans son ensemble représentait 29 % de la valeur des 100 plus grandes banques africaines en 2022, selon l’enquête African Business Top 100 Banks. Qu’elles soient marocaines ou égyptiennes, les banques nord-africaines ont l’habitude de favoriser l’inclusion financière dans les marchés en développement, ce dont elles peuvent tirer parti plus au sud. Les taux de pénétration bancaire augmentent en Afrique subsaharienne, mais près de la moitié de la population de la région n’a toujours pas accès à des services bancaires de quelque nature que ce soit. Les banques numériques et les services d’argent mobile offrent une partie de la solution, mais dans tous les cas, la distinction entre les banques traditionnelles, où qu’elles soient basées, et les banques numériques devient de plus en plus étroite à mesure que les banques établies placent les plateformes numériques au cœur de leurs opérations. Néanmoins, les banques égyptiennes peuvent apporter de nouvelles approches étant donné le succès qu’elles ont obtenu en stimulant les taux de pénétration des services bancaires nationaux. CIB a déclaré que le Kenya est un excellent marché pour lancer ses services bancaires numériques en Afrique subsaharienne. Il s’agit de l’un des marchés numériques les plus avancés au monde.
Élargir la clientèle
Si les offres de la CIB parviennent à conquérir une part de marché significative dans ce pays, elles pourraient alors être bien placées pour s’étendre à d’autres marchés subsahariens. Cependant, elle devra faire face à une concurrence beaucoup plus forte de la part des services d’argent mobile lorsqu’ils entreront sur le marché kenyan en particulier, puisqu’il n’y avait que 46 500 utilisateurs de portefeuilles mobiles en Égypte au dernier décompte. Il est encore possible de gagner des millions de nouveaux clients sur le marché égyptien grâce à l’introduction par la CBE de nouvelles règles en matière de banque numérique. Le PDG de Fawry, Ashraf Sabry, juge que les nouvelles réglementations offraient un potentiel d’expansion en Égypte. Précisant : « Tirant parti de notre expérience interne en matière d’offre de services financiers, tels que les prêts, nous évaluons minutieusement l’acquisition d’une licence sur une base autonome. La solidité de notre bilan nous permettra de financer organiquement et d’établir une banque numérique, en renforçant notre approche centrée sur le consommateur pour offrir de nouveaux produits au marché égyptien. »
Néanmoins, les banques égyptiennes cherchent à élargir leur clientèle en s’implantant sur des marchés perçus comme ayant des trajectoires de croissance économique à moyen terme plus élevées, ainsi que des populations dont la croissance est parmi les plus rapides au monde. Bien que la plupart d’entre eux aient un PIB moyen par habitant inférieur à celui de l’Égypte, les pays d’Afrique subsaharienne enregistrent régulièrement des taux de croissance économique plus élevés que leurs homologues d’Afrique du Nord et ont été moins durement touchés en termes économiques par la crise sanitaire.
L’expansion sur tout autre marché bancaire national permet également de diversifier les opérations et les sources de revenus d’une banque et aiderait les banques égyptiennes à réduire leur dépendance à l’égard de l’État égyptien. En mai, l’agence de notation Fitch a abaissé la note de quatre banques égyptiennes à la suite d’une réduction de la note souveraine de l’Égypte à B avec des perspectives négatives : National Bank of Egypt, Banque Misr, Banque du Caire et CIB, dont trois sont détenues par l’État. L’exposition totale du secteur bancaire égyptien au gouvernement égyptien et à d’autres organismes du secteur public représente environ 75 % du total des actifs, soit environ onze fois les fonds propres des banques à la fin de 2022. L’intérêt croissant pour l’expansion sur d’autres marchés bancaires africains peut également résulter de l’appétit grandissant des entreprises égyptiennes dans de nombreux secteurs pour le commerce avec le reste du continent, en particulier à la suite de l’émergence de la ZLECAf. CIB a des activités particulièrement fortes dans le domaine des entreprises et des PME en Égypte et il semble probable qu’elle cherche à se concentrer sur cet aspect de ses activités en Afrique de l’Est.
Marge de manœuvre
Le PDG Abaza explique que son expansion vers le sud est conçue pour aider ses clients commerciaux à bénéficier de l’intégration économique africaine en cours par le biais de la nouvelle zone commerciale. La CIB aurait intérêt à soutenir à la fois les entreprises égyptiennes opérant au Kenya et les entreprises kenyanes désireuses de cibler le marché égyptien, notamment par le biais du financement du commerce extérieur. L’intérêt de l’Égypte pour les marchés bancaires subsahariens n’est que la dernière étape du lent processus d’intégration du secteur bancaire sur le continent.
Outre les banques marocaines qui s’implantent en Afrique de l’Ouest, les banques sud-africaines se sont développées de manière sélective dans une grande partie de l’Afrique, tandis que Ecobank s’est imposée comme une institution financière véritablement panafricaine. Les banques kenyanes ont investi dans une grande partie du reste de l’Afrique subsaharienne, mais toute cette expansion a lieu à un moment où les banques occidentales réduisent leur exposition au continent. En réponse aux défis de l’économie mondiale, certaines se sont retirées des marchés africains, mais elles regretteront peut-être de s’être retirées d’un continent qui pourrait être sur le point de connaître une forte augmentation des volumes d’échanges. Tous ces mouvements transfrontaliers ne sont qu’un élément de la ZLECAf en cours de création dans la pratique.
Les entreprises africaines de tous les secteurs disposent d’une grande marge de manœuvre pour devenir des acteurs régionaux, voire continentaux, plus importants. Le secteur bancaire n’est qu’un secteur parmi d’autres à cet égard, mais il constitue une exception dans la mesure où sa croissance soutiendra toutes les autres formes de commerce transfrontalier.
@ABanker
